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早间机构策略:二季度A股将逐步企稳 并进入中期上行通道

作者:admin 时间:2022-04-21 点击:
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东北证券(000686)指出,今年4月继续震荡筑底,保增长相关行业和部分高景气行业可能偏强。分子端盈利受疫情压制可能偏弱,微观流动性可能有所修复,风险偏好仍偏中性,4月A股延续震荡筑底。行业配置上,关注政策导向的新、旧基建,超跌但景气较高的医药、军工、半导体等,受益疫情中线上生活需求增加的TMT等。

东吴证券(601555)指出,市场在探底3000点附近后走出一波快速反弹,但上周反弹速率明显减弱,市场的确存在二次探底的动力。本周建议关注3177-3197点的缺口表现,如无法有效支撑市场重心就可能回归3100点附近,否则可能维持在缺口上方做窄幅震荡。操作上在下跌趋势中的任何反弹都不是好的参与点,建议找盘中的恐慌点抄底更稳妥一些,留意二次探底中明显抗跌的板块。

海通策略称,①市场目前三大担忧:中美利差收窄导致资本外流、俄乌冲突下商品涨价推升通胀、国内疫情反复影响经济。②我们判断负面因素的最差时刻可能正逐渐过去,市场调整时空已明显、估值已较低,稳增长望驱动行情修复。③配置围绕稳增长主线,如新基建的光伏风电、数据中心云计算,关注低估的金融地产。

中信证券(600030)认为,A股已从情绪驱动回归基本面驱动的常态,并将进入政策的关键发力期;近两周来疫情对经济影响较大,稳增长政策发力的必要性和紧迫性迅速提升,多项政策组合将逐步推出,并形成合力;二季度经济将逐步修复,A股也将逐步企稳,并进入中期上行通道。配置上,建议把握稳增长政策二次发力的关键窗口,紧扣相关主线,重点围绕“两个低位”均衡布局,迎接二季度价值和成长的共振上行。

招商证券(600999)指出,1-2月工业企业盈利和出口显示我国总体需求有较大韧性,但在上游价格高位的背景下成本压力凸显。细分部门来看,利润在上中游之间进行了再分配,利润开始向上游集中。后续一旦稳增长开始明显发力,在供应偏紧库存较低的背景下,利润会进一步向上游聚集,中游受到进一步挤压。因此,今年稳增长大年的背景下,我们应该更加考虑各个产业链最上游的环节。重视“需求从稳增长来,利润到上游去”的核心行业和个股选择逻辑。

中金公司指出,展望后市,亚美娱优惠,短期市场仍可能反复,但“稳增长”政策更有针对性地发力可能也将逐渐带来基本面预期的改善,类似前段时间大幅下跌的阶段可能已经结束,市场短期可能仍处于磨底阶段。结合近期市场调整后的估值已逐步接近2018年12月和2020年3月底部的水平,中期维度,市场机会大于风险,未来若配合市场成交可能进一步萎缩至7000亿元左右等交易情绪降温的指标,可能更有助于判断市场的阶段底部出现。当前关注三个方向:1)政策发力潜在有支持的领域,包括基建、地产稳需求相关产业链(建材、建筑、家电、家居等)、券商金融等;2)2021年调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费,自下而上择股,包括家电、轻工家居、汽车及零部件、农林牧渔、医药等;3)制造成长板块,包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等,风险已有所释放,转机待海外“通胀”风险边际缓解。

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